凯发官网入口芯片产业链剖析——上游芯片设计篇！芯片干货系列（二）！|沉香豌番外|

　　您知道小至手机电脑✿ღ✿✿，大至北斗卫星✿ღ✿✿，所有的芯片都是从沙子制成的吗？我们的生活早已被芯片包围✿ღ✿✿，离开了芯片✿ღ✿✿，我们将寸步难行✿ღ✿✿。小小芯片如此神奇✿ღ✿✿，只是听说还不够✿ღ✿✿，贝壳投研带您全面了解芯片产业链✿ღ✿✿！

　　贝壳投研（ID:Beiketouyan）通过一系列的文章✿ღ✿✿，为大家拆解芯片产业链沉香豌番外✿ღ✿✿，挖掘其中的投资逻辑✿ღ✿✿。在芯片干货系列（一）文章中✿ღ✿✿，我们已经对芯片产业链的全景进行了拆解分析✿ღ✿✿，今天为大家带来的是✿ღ✿✿：芯片产业链剖析——上游芯片设计篇沉香豌番外✿ღ✿✿！剩余系列文章敬请期待嗷~

　　芯片设计行业属于知识密集型行业✿ღ✿✿，是芯片产业链中附加值最高的环节✿ღ✿✿。芯片设计是将系统✿ღ✿✿、逻辑与性能的设计要求转化为具体的物理版图的过程✿ღ✿✿，也是一个把产品从抽象过程一步步具体化✿ღ✿✿、直至最终物理实现的过程✿ღ✿✿。

　　芯片设计分为前端设计（也称逻辑设计）和后端设计（也称物理设计）✿ღ✿✿，两者并没有统一严格的界限✿ღ✿✿，涉及到与工艺有关的设计就是后端设计✿ღ✿✿。从设计程度上来讲✿ღ✿✿，前端设计的结果就是得到了芯片的门级网表电路✿ღ✿✿。

　　面对中国市场的广大需求✿ღ✿✿，国内企业规模却普遍偏小✿ღ✿✿。2020年1季度十大半导体公司中✿ღ✿✿，绝大多数为美国企业✿ღ✿✿，亦有部分来自于韩国或台湾✿ღ✿✿。中国大陆的企业中✿ღ✿✿，仅华为海思的营收规模挤进了前十的行列✿ღ✿✿，且华为海思在去年同期这一排名仅为15名✿ღ✿✿。除华为海思之外✿ღ✿✿，国内其他半导体企业的规模则处于较小的状态✿ღ✿✿，与中国广大的市场需求不匹配✿ღ✿✿。

　　全球前十的半导体企业中✿ღ✿✿，除部分IDM模式的企业之外凯发官网入口✿ღ✿✿，其余多数均为Fabless模式✿ღ✿✿，此现象也说明了设计类企业在半导体行业中的重要地位✿ღ✿✿。近来✿ღ✿✿，华为被美国进一步制裁的事件将半导体国产替代这一话题提上风口✿ღ✿✿。芯片设计作为半导体行业中极其重要的一环✿ღ✿✿，是国产替代的重要组成部分✿ღ✿✿。

　　中国IC设计企业规模普遍偏小✿ღ✿✿，成长空间巨大凯发APP✿ღ✿✿，✿ღ✿✿。如下图所示（仅统计公开财报十大厂商✿ღ✿✿，所以华为海思不在此统计范围内✿ღ✿✿，按营收规模计算✿ღ✿✿，华为海思排名应处于4-5位）凯发官网入口✿ღ✿✿，中国大陆尚未有公司挤进全球前10大芯片设计厂商的排名之中✿ღ✿✿。说明了除华为海思外✿ღ✿✿，中国大陆的设计类公司规模都偏小✿ღ✿✿，仍有很大的进步空间✿ღ✿✿。

　　随着华为被制裁✿ღ✿✿，将刺激更多的国内下游企业选择本土供应商✿ღ✿✿，在提高自给率的过程中✿ღ✿✿，必然有一批企业逐步成长✿ღ✿✿，从小规模逐渐成长为中✿ღ✿✿、大规模的企业✿ღ✿✿，从而为投资者带来投资机会✿ღ✿✿。

　　在芯片设计的环节中✿ღ✿✿，EDA软件是集成电路设计必需✿ღ✿✿、也是最重要的软件工具✿ღ✿✿。EDA产业也是IC设计最上游✿ღ✿✿、最高端的产业✿ღ✿✿，行业内普遍将EDA软件称为--芯片之母✿ღ✿✿。

　　EDA行业存在高度垄断✿ღ✿✿，全球做EDA的厂商约六七十家✿ღ✿✿，但核心只有美国的新思科技（Synopsys）✿ღ✿✿、楷登电子科技（Cadence）及2016年被德国西门子收购的明导国际（MentorGraphics）✿ღ✿✿，垄断了我国95%✿ღ✿✿、全球65%的市场份额✿ღ✿✿，能够给客户提供完整的前后端技术解决方案✿ღ✿✿。

　　2018年我国现存10余家EDA公司销售额累计3.5亿元✿ღ✿✿，占全球份额不足1%✿ღ✿✿，与国际巨头之间的差距还非常巨大✿ღ✿✿。国内目前只有华大九天规模较大凯发官网入口✿ღ✿✿，此外还有广立微✿ღ✿✿、芯愿景✿ღ✿✿、芯禾科技沉香豌番外✿ღ✿✿、蓝海微✿ღ✿✿、九同方微✿ღ✿✿、博达微✿ღ✿✿、概伦电子✿ღ✿✿、珂晶达✿ღ✿✿、创联智软等EDA企业✿ღ✿✿，但大部分以点工具为主✿ღ✿✿，缺乏全面支撑产业发展的能力✿ღ✿✿，存在产品不够全✿ღ✿✿、与先进工艺结合存在不足✿ღ✿✿、人才不足等问题晶片产业✿ღ✿✿。✿ღ✿✿。

　　根据不同的下游应用✿ღ✿✿，不同半导体设计公司产品的形态与功能各不相同✿ღ✿✿，因此半导体设计公司可大致按照半导体产品的类型进行分类✿ღ✿✿：分为分立器件✿ღ✿✿、集成电路✿ღ✿✿、光电器件和传感器等✿ღ✿✿，其中集成电路又分为模拟电路和数字电路✿ღ✿✿，其中数字电路包括微器件✿ღ✿✿、存储器和逻辑电路等✿ღ✿✿。

　　在分立器件领域沉香豌番外✿ღ✿✿，得益于新能源汽车与智能电器的增量✿ღ✿✿，功率半导体有着广阔的发展空间✿ღ✿✿。

　　上市公司中斯达半导是国内唯一进入全球前十的IGBT供应商✿ღ✿✿，产品主要用于工控与电器领域✿ღ✿✿。闻泰科技收购的安世半导体也是全球功率芯片的龙头企业✿ღ✿✿，产品主攻消费电子与汽车领域✿ღ✿✿。当然还有有望在科创板上市的比亚迪电子✿ღ✿✿。

　　模拟电路领域✿ღ✿✿，最值得关注的是电源管理芯片✿ღ✿✿，占比超过50%✿ღ✿✿。伴随消费电子和汽车的升级✿ღ✿✿，电源管理芯片的需求将会持续提升✿ღ✿✿。

　　圣邦股份是国内模拟芯片的龙头企业✿ღ✿✿，受益国产替代✿ღ✿✿。圣邦股份同时覆盖电源管理和信号链✿ღ✿✿，客户覆盖面广泛✿ღ✿✿。截止2019年✿ღ✿✿，在销售产品数量达到了1400余块✿ღ✿✿，平均单价是基本稳定✿ღ✿✿，并小有提升✿ღ✿✿。

　　DRAM占据存储器领域最大市场✿ღ✿✿。2018年全球半导体市场规模4780亿美元✿ღ✿✿，存储器市场规模为1650亿美元凯发官网入口✿ღ✿✿，占比34.52%✿ღ✿✿。其中在存储器市场中✿ღ✿✿，DRAM存储器市场规模为957亿美元✿ღ✿✿，占比58%✿ღ✿✿，是存储器领域第一大细分市场✿ღ✿✿。

　　中国是DRAM领域最大市场✿ღ✿✿，几乎完全依赖进口✿ღ✿✿。现阶段全球半导体产业中心已经转移到中国✿ღ✿✿，中国已经成为半导体领域规模最大和成长最快的市场✿ღ✿✿。根据智发布报告✿ღ✿✿，2018年全球DRAM市场上中国占比高达42.8%✿ღ✿✿，但自给率几乎为零✿ღ✿✿。

　　兆易创新联手合肥长鑫✿ღ✿✿，正式切入千亿美金赛道✿ღ✿✿。目前国内三大存储器制造商分别是长江存储✿ღ✿✿，福建晋华和合肥长鑫✿ღ✿✿。长江存储主要负责NAND Flash技术研发✿ღ✿✿，福建晋华和合肥长鑫则负责DRAM领域✿ღ✿✿。兆易创新和合肥长鑫在2017年签订合作协议✿ღ✿✿，研发12英寸1Xnm(19nm)DRAM存储器✿ღ✿✿，项目预算180亿元左右✿ღ✿✿。兆易创新和合肥长鑫以1✿ღ✿✿：4比例筹资✿ღ✿✿，项目依托于合肥长鑫✿ღ✿✿。

　　韦尔股份在2019年成功收购了两个影像传感器CIS设计公司豪威（全球CIS第三大供应商）和思比科凯发k8国际✿ღ✿✿，✿ღ✿✿，业务涵盖CIS设计✿ღ✿✿、功率器件设计与销售和电子元器件分销✿ღ✿✿。

　　收购豪威和思比科之后✿ღ✿✿，韦尔股份设计业务收入超过世界第十的芯片设计上市公司✿ღ✿✿。韦尔股份收购豪威和思比科后✿ღ✿✿，2019年公司设计业务+豪威+思比科营收将达到113.58亿元凯发官网入口✿ღ✿✿，约合16.23亿美元✿ღ✿✿，已经超过2019年世界排名第十的芯片设计上市公司戴洛阁的营收（14.21亿美元）✿ღ✿✿，韦尔股份的设计业务营收有望进一步提升✿ღ✿✿。

　　可以说在芯片设计的各个领域✿ღ✿✿，国内都有发展较快的芯片设计公司凯发官网入口✿ღ✿✿。虽然差距仍然存在✿ღ✿✿，但国产替代的进程会加速突破✿ღ✿✿。在贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来在芯片设计环节✿ღ✿✿，国内企业会最先诞生比肩全球的巨头✿ღ✿✿。（ty003）返回搜狐✿ღ✿✿，查看更多